Marktkommentare

«Déjà-vu“ Ein mangelndes Vertrauen in die Einhaltung der angesagten Produktionskürzungen hat die Erwartung einer raschen Preissteigerung nicht erfüllt. Dieser Entscheid hat jedoch ein weiteres Absacken der Börsennotierungen verhindert.
Steigende Mengen, die in Nicht-OPEC-Staaten gefördert werden, wie auch ein leichter Rückgang der Nachfragen, besonders aus China, verhindern ein weiteres Ansteigen der Preise.
Die hohe Volatilität im Markt wird weiter anhalten und auf geopolitische Ereignisse stark agieren.

Die OPEC hat 1 Mio. Fass / Tag zusätzlich zu den bestehenden Förderkürzungen beschlossen. Eine Bewegung, um die Preise hochzuhalten und zu stabilisieren. Der Markt reagiert misstrauisch und richtet die Sicht auf eine schwächelnde Wirtschaft. Die geopolitischen Spannungen verunsichern die weiteren Entwicklungen.

Ein angesagter Besuch von Präsident Putin in Saudi Arabien verstärkt die Spannungen bei der Preisgestaltung.

Auf Grund von Uneinigkeiten in der OPEC+  wurde das OPEC Treffen in Wien um 4 Tage verschoben. Spekulationen über die tieferen Gründe dafür sind Ursache zu starken Kursschwankungen in den letzten Tagen.

Der Markt wartet auf die amerikanischen Lagerbestände, die heuten Nachmittag veröffentlicht werden, sowie auf das morgigen OPEC Treffen.

Nach einem Preiseinbruch, der laut Meldungen von erhöhten Lagerbestände in den USA resultiert, haben Bedenken über die Reaktionen der OPEC Sitzung in Wien am nächsten Sonntag die Preise wieder ansteigen lassen. Es wird damit gerechnet, dass die Förderkürzungen in das neue Jahr weitergezogen werden.

Laut der EIA (Energy Information Administration) sollen hohe Ölexporte aus den USA die Lager stark belasten, was auch zu höheren Notierungen führt.

Der Ausgang der OPEC Sitzung wird für die weitere Preisentwicklung einen starken Einfluss haben.

Laut der IEA fördert die USA momentan so viel Öl wie noch nie, dieses schwächt die Kürzungen von Saudi Arabien und Russland in den Auswirkungen stark ab.

Andererseits erhöht die Agentur die Verbraucherzahlen 2023 um 300‘000 Fass pro Tag; für 2024 wird aufgrund der Nachfrage eine Steigerung von 30‘000 Fass/Tag auf 930‘000 Fass/Tag geschätzt, unterstützt durch die USA und China.

Nachrichten, die dem seit anfangs November verstärkten Baisse Trend, abstoppen können.

Politische Ereignisse in der heute angespannten Zeit, können kurzfristig starke Preisänderungen hervorrufen.

Saudi Arabien und Russland wollen die Förderkürzungen bis Ende Jahr aufrechterhalten. Bis heute hat der Krieg in Israel noch keinen nennenswerten Einfluss auf die Ölpreise gehabt. Der Handel richtet sich vermehrt wieder auf Wirtschaftsdaten. Die Exportdaten aus China fielen unter den Erwartungen aus.
Dies widerspiegelt sich auch bei den Umsatzzahlen des Transportgiganten AP Moller Maersk, der einen Umsatzeinbruch von rund $ 10 Billionen im 3.Quartal meldete. 

Die Ausgangslage bei der Preisbildung ist momentan sehr angespannt und kann je nach Ereignis zu erheblichen Preisaufschlägen führen.

Investoren sind leicht beruhigt, nachdem die Invasion Israels im Gazastreifen keine weiteren Reaktionen hervorgerufen hat. Die Angst vor einer Ausweitung des Konflikts bleibt bestehen.

Negative Zahlen aus der Wirtschaft, insbesondere aus China, drücken das Preisgeschehen, was zu einer hohen Seitwärtsbewegung an den Börsen führt. 

Je nach weiterer Entwicklung im Nahen Osten sind heftige Preisausschläge zu erwarten, die in beide Richtungen gehen können.

Die Preisentwicklungen für die Mineralölprodukte sind nach wie vor von dem Geschehen im Israel – Hamas Konflikt abhängig.

Die Gespräche zwischen den involvierten Staaten lassen kleine Hoffnungsschimmer aufkommen, dass es nicht zu einer Eskalation kommt.

Der europäische Markt, der ohne gemeinsame Richtlinien agiert, schwächt die Nachfrage ab.

Leicht nachgebende Ölpreise beruhen auf Nachrichten, dass die USA Sanktionen gegenüber Venezuela abschwächen will. Dies kann zu einem Anstieg der Rohölexporte führen. Präsident Biden wird morgen Israel und Jordanien besuchen, mit dem Ziel, einer Eskalation der Kriegshandlungen entgegen zu wirken.

Die im Moment hoch explosive Lage im Nahen Osten kann, je nach Entwicklung, starke kurzfristige Preisausschläge bewirken.

Der Hamas Angriff auf Israel am letzten Samstag verursachte einen leichten, temporären Preisanstieg bei den Ölprodukten. Nachdem in dieser Region keine Ölförderanlagen vorhanden sind, ist ein direkter Einfluss auf den Markt nicht auszumachen. Falls die USA nach einer eher laxen Kontrolle der Sanktionen gegen den Iran, erneut härtere Massnamen ergreifen sollten, wird sich die Situation erheblich ändern. Laut der IEA exportierte der Iran im August 3,1 Mio. Fass pro Tag.

Sollte der Iran in den Konflikt mit eingezogen werden, sind sehr starke Preisaufschläge zu erwarten.

Die Börsennotierungen für Mineralölprodukte sind auf ein Rekordhoch angestiegen. Der Trend zeigt Ermüdungserscheinungen, dies trotz stark bullischer Nachrichten aus der Sicht der Lagerhaltung in den USA. Morgen findet eine OPEC Sitzung statt in welchem eventuell neuen Entscheide in Bezug auf die Fördermengen getroffen werden. Im Fokus werden die Äusserungen und Pläne von Saudi Arabien stehen.

Der in den letzten drei Monaten starke Preisanstieg der Mineralölprodukte löst wirtschaftliche Ängste aus und bewirkt eine allgemeine Teuerung, die wiederum das Wirtschaftswachstum abbremsen wird. Laut der S&P Agentur fallen die Wachstumsraten für den Euroraum unter 1 Prozent. Der russische Entscheid, auf unbestimmte Zeit den Export von Produkten zu drosseln, ist Grund eines starken Preisanstiegs der Produkte.Revisionsarbeiten in diversen Raffinerien stützen weiterhin die Preise.

Die Seitwärtsbewegung der Preise an den Börsen könnte weiterhin Gültigkeit haben, wobei starke kurze Ausschläge möglich sind.

Das Preisrally im Rohölmarkt hat eine Höhe erreicht, bei der durch Gewinnmitnahmen starke Reaktionen möglich sind. Die Gasölpreise (Heizöl und Diesel) bewegen sich seit Tagen in einem baerishen Markt. Die morgen Dienstag (API) und am Donnerstag (DEO) veröffentlichten Lagerbestände in den USA werden die Preisentwicklung stark beeinflussen.  Nachdem diverse Raffinerien in Europa und Indien in Revision gehen, steigen die Gasölpreise wieder.

Bis Ende Jahr erwarten die Analysten noch starke Preise.

Die Preisgestaltung im Mineralölmarkt bewegt sich auf einem hohen Niveau bullish. Wir erwarten eine volatile Seitwärtsbewegung.

Die Förderkürzungen durch Saudi Arabien und ein seit Wochen anhaltender Abbau der Ölreserven in den USA, stützen die Preise.

• Der Rohöl Benchmark Brent-Preis hat sich in der letzten Woche in einer Preisrallye bis zur 90$ Marke genähert. Eine Gegenreaktion kann erwartet werden. Weniger stark haben sich die Gasölpreise entwickelt.
• Die Wirtschaftsdaten aus China sind unter den Erwartungen geblieben, was den Produktepreis drückte. Dagegen werden die Aussichten für die Wirtschaft in den USA ein wenig positiver betrachtet.
• Man erwartet, dass Arabien, das eine Million-Kürzung, welche ein leichtes Defizit im Markt kreierte, um einen weiteren Monat verlängern wird.

• Die Börsennotierungen für Mineralölprodukte bewegen sich weiterhin auf einem hohen Niveau seitwärts. Die Preisvolatilität mit kurzen, starken Ausschlägen auf beide Seiten, zeigt eine gewisse Nervosität im Handel. Einerseits wirken die beschlossenen Kürzungen bei den Fördermengen, andererseits besteht auch eine gewisse Unsicherheit im Nachfragebereich. Zudem gibt es Gerüchte auf der politischen Ebene, die ein baldiges Ende der US Sanktionen gegen den Iran sowie auch gegen Venezuela voraussagen.

• Der Ölmarkt reagiert auf den Besuch des iranischen Ölministers in der Türkei, um die seit März unterbrochenen Ölexporte über den türkischen Hafen Ceyhan wieder zu aktivieren. Diese Ölexporte bringen zusätzlich 450’00 Fass pro Tag auf den Markt.
• Die knappe Versorgungssicherheit war der Grund für die Preissteigerungen in der letzten Zeit.
• In Deutschland gehen zwei bedeutende Raffinerien in Revision, was den Ölpreis wiederum stützen wird.
• Zu erwarten ist ein volatiler, leicht bearisher Markt.

• In Ermangelung von marktbeeinflussbaren Nachrichten, bewegen sich die Börsennotierungen weiterhin auf einem hohen Niveau seitwärts. Als Folge der Förderkürzungen der OPEC+ Gemeinschaft, sind die Erwartungen für tiefere Preise eher klein.

• Der seit dem 18.Juli bullishe Preistrend hat sich auf einem relativ hohen Niveau in eine Seitwärtsbewegung gewandelt. Der Ölpreis wird durch positive Wirtschaftsaussichten in den USA unterstützt. Die chinesischen Wirtschaftsaussichten fielen jedoch enttäuschend aus, was die Preise wiederum negativ beeinflusst.
• Diverse Analysten erwarten im dritten Quartal noch höhere Notierungen.

• Der seit April 2023 andauernde Anstieg des S&P Index unterstreicht die wirtschaftliche Erholung in den USA. Ein Faktor, der sich an den Mineralölbörsen positiv auswirkt. Auch die Ölimporte von China haben wieder zugenommen. Mit den im Frühjahr beschlossenen Förderkürzungen bewegen sich die Preisfindungen im Markt bullish.
• Bei Gewinnmitnahmen sind kurze, volatile Gegenbewegungen zu erwarten.

• Der Ölhandel reagiert auf die beschlossenen Förderkürzungen der OPEC+ Staaten mit steigenden Notierungen. Der Rohölpreis „Brent“ hat die $80er Marke nach oben durchbrochen und pendelt sich heute bei $83 pro Fass in einer Seitwärtsbewegung ein. Gewinnmitnahmen können eine leichte Korrektur auslösen.
• Positive Nachrichten kommen wieder aus China, dem weltweit grössten Ölimporteur. Diese Nachrichten lösen auch wieder steigende Preise aus. In den USA hat sich die Angst vor einer Rezession etwas abgeschwächt.

• Nach einer rund 15 Tage langen Hausse-Bewegung zeigten die Chartaufzeichnungen wieder einen Baisse-Trend. Einerseits spielen Gewinnmitnahmen eine Rolle, aber auch die chinesischen Bruttogewinn-Daten des 2.Quartals, welche unter den Erwartung lagen.
• Saudi Arabien meldet, die beschlossenen Kürzungen neu bis Ende Jahr einzuhalten. Ein Entschluss, welcher die Defizit-Prognosen bei den Produkten in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen kann.

• Die OPEC+ hat Mühe, mit ihrer Preispolitik die Ölnotierungen hochzuhalten. Ölproduzenten ausserhalb der OPEC+ (USA, Brasilien, Canada, Norwegen, etc.), die seit 2022 beachtliche Fortschritte bei Ihren Förderungen erzielt haben, unterlaufen zum Teil die OPEC+ Kürzungen. Auf der Nachfrageseite bemüht sich China, die Entwicklung im Bausektor zu fördern.
• Der Trend hat sich leicht auf die bullishe Seite gewendet, wobei der für uns schwache Dollarkurs die Inlandpreise verbilligt.

• Laut Goldman Sachs drücken die Zinserhöhungen den Ölpreis. Die Lagerkosten von Öl werden teurer und die Geldflüsse wandern in andere Anlagemöglichkeit, was heute rechnerisch eine Differenz von mehreren Dollar ausmacht.
• Die Kürzungen der Fördermengen von der OPEC zeigten bis heute wenig Wirkung im Ölmarkt. Gestern erklärte zudem Russland mit Saudi Arabien die Kürzungen bis Ende August zu verschärfen. Das zeigt, dass sich die Produzenten für eine höhere Preisbasis einsetzen.
• Heute wird der Markt wegen dem Feiertag in den USA ruhig bleiben.

• Nachdem die FED keine Zinserhöhung beschlossen hat, sind die Börsennotierungen angestiegen. Ob das der Beginn einer Trendwende ist, zeigt sich in den nächsten Tagen. Der Kürzungsentscheid der OPEC+, wie auch die erwartete Erholung der Wirtschaft in China, haben sich preislich noch nicht durchgeschlagen.
• Analysten rechnen mit steigenden Notierungen, jedoch mit einer Untergrenze von $70 pro Fass. Bei tieferen Preisen werden die strategischen Reserven in den USA aufgestockt.
• Im Atlantik hat die Hurrikansaison begonnen.

• Der baerische Trend konnte sich, trotz den OPEC+ Kürzungen, mit stark volatilen Preisbewegungen an den Börsen fortsetzen.
• Investoren richten den Blick vermehrt auf die global wirtschaftlichen Gegebenheiten, insbesondere auf die chinesischen Exportdaten, die sich nach einem Anstieg im April, im Folgemonat Mai um 7.5% verschlechtert haben.
• In den USA erwartet man morgen einen Entscheid des FED über die Zinsentwicklung, welche einen massgebenden Einfluss auf die Ölpreise haben kann.

• Der OPEC+ Entscheid vom letzten Sonntag, die Fördermengen um 1 Mio. Fass pro Tag zu reduzieren, hat das Preisniveau ansteigen lassen. Mit den schon früher beschlossenen Reduktionen bei der Förderung, entsteht laut der IEA (Internationale Energie Agentur) im 3. Quartal ein erhebliches Produkte-Defizit.
• Die Angst vor einer globalen Wirtschaftskrise, lässt die Notierungen nach einem kurzen Rally wieder fallen. Ob mit diesem OPEC+ Entscheid eine Trendwende aus dem bisher baerishen Markt entsteht, ist sehr fraglich.

• Diskussionen zwischen den amerikanischen Parteien über die Schuldenobergrenze wirken verunsichernd auf den Markt und verursachen eine baisse Bewegung an den Börsen. Preissenkend sind zudem die enttäuschenden Nachrichten von den Chinesischen Wirtschaftszahlen.
• Die Ölhändler warten auf den Ausgang der amerikanischen Parteiverhandlungen und auf die OPEC Sitzung dieser Woche. Die Resultate der beiden Verhandlungen werden auf die Preisentwicklung einen massgebenden Einfluss haben. Der Markt kann sich sehr volatil in beide Richtungen bewegen.

• Der Seitwärtstrend hält weiterhin an. Laut Daten von der EIA (Energy Information Administration) verringert sich in den USA die Nachfrage nach raffinierten Produkten. Auch die Diskussionen zwischen den amerikanischen Parteien über die Schuldenobergrenze wirken verunsichernd auf den Markt.

• Die Notierungen an den Ölbörsen bewegen sich in einem leicht baerishen Seitwärtskanal. Die höheren Zinsen im US-Markt haben die Wirtschaftsentwicklung gebremst und die Ölnachfrage vermindert. Dazu kommt eine Marktentwicklung in China, die unter den Erwartungen liegt.
• Russland fördert und exportiert Rohöl in grossen Mengen, welche zu einem Dumpingpreis auf den Markt kommen. Als Folge davon könnte die OPEC Förderkürzungen vornehmen, um die Preise zu halten.